土巴兔IPO遇波折：不做通電測試就驗收合格，客戶舉報深交所已受理

水電驗收透過，卻沒有做通電測試，導致消費者損失十幾萬元裝修費，衝刺“網際網路家裝第一股”的土巴兔遇到了麻煩。

9月5日，消費者付先生向紅星資本局反映，土巴兔的水電驗收居然沒有做通電測試，都快裝修完了才發現新房裡電路不通，需要全部拆除，導致自己損失了12。5萬元的裝修費。

紅星資本局發現，在土巴兔提供給付先生的質檢報告中，註明是參考了相關國家標準，但在實際操作過程中並沒有嚴格遵守國家標準。

對此，土巴兔的質檢顧問表示：“水電驗收主要是看材料有沒有達到要求，合不合格，最後竣工環節會做通電除錯。”其強調，只要前期水電驗收檢查合格，後期是不會出問題的。

付先生認為，土巴兔有欺詐消費者的嫌疑。9月初，他向深圳市證券交易所提交了舉報信，對正在申請創業板上市的土巴兔進行實名舉報。

9月3日，深交所回覆簡訊稱已經受理了付先生的舉報。 

消費者投訴土巴兔

水電驗收出問題導致損失慘重

“土巴兔的水電驗收居然沒有做通電測試，都快裝修完了才發現新房裡電路不通，要全部拆除重來。”9月5日，消費者付先生向紅星資本局反映，因土巴兔的家裝質檢驗收服務出現問題，導致自己損失了12。5萬元的裝修費。

事情要從2018年7月說起，因為看中了土巴兔的家裝質檢驗收服務，付先生便透過土巴兔平臺選定了一家第三方裝修公司。據付先生所說，土巴兔承諾在裝修過程中提供資金託管、節點驗收、快速維權三項服務。

圖片由付先生提供

原本以為有土巴兔的質檢驗收服務把關，可以避免裝修過程中的問題，但是讓付先生沒有想到的是，2019年6月，當裝修進行到後期安裝燈具時，才發現全屋電路都不能正常使用。

付先生感到很氣憤，早在8個月前，土巴兔就給出了電路驗收合格的報告，並且還示意裝修公司繼續施工，卻沒有發現內部電路出了問題。

後經證實，電路問題是由於裝修公司的電工蓄意破壞導致的，如果要修復電路，就得把覆蓋在預埋電路上的後續裝修全部拆除。這也意味著，付先生花費的裝修費用和時間都打了水漂。

付先生認為土巴兔提供的質檢驗收服務中，

包含電路改造查驗，但是在16項的查驗服務中，卻沒有包含電路測試，在這件事上，土巴兔有著不可避免的責任。 

從事裝修行業多年的資深監理王磊（化名）告訴紅星資本局：

“一般的驗收流程裡是包含通電測試的，如果施工方到最後才接電箱，我們會在竣工驗收的時候，用專業工具去測試每一個插座和燈。” 

不含“通電測試”就驗收合格

消費者舉報至深交所

紅星資本局發現，土巴兔提供給付先生的質檢報告中，註明是參考了《建築裝飾裝修工程質量驗收規範》和《住宅室內裝飾裝修工程質量驗收規範》。

圖片由付先生提供

在《住宅室內裝飾裝修工程質量驗收規範》中，明確規定了檢驗電路的方法有電筆測試檢查等。但是土巴兔質檢報告中的16項的驗收專案，並沒有提到有通電測試這一項。

2019年9月，付先生將裝修公司和土巴兔所屬的深圳市彬訊科技有限公司訴至法庭，江西省南昌市中級人民法院審理了此案，並在2020年8月作出判決。

根據判決書，法院認為，無論電工是在土巴兔驗收前還是驗收後實施破壞行為，根據土巴兔的電子驗收報告，在電路查驗事項中，沒有包含通電測試。

土巴兔既然對使用者承諾參考了相關國家標準進行質檢驗收，在實際驗收過程中僅對電路表面狀況驗收是不合理的。

因此法院判定，土巴兔存在一定過錯，應該承擔侵權責任，需賠償付先生一半的損失，約7萬元。對於付先生要求土巴兔賠禮道歉的主張，法院也予以支援。

圖片來自法院判決書

收到判決後，付先生認為土巴兔應該全額退款，於是又向江西省高院提起上訴。截至目前，江西省高院還未對此案作出最終判決。

9月5日，紅星資本局採訪到了土巴兔的質檢顧問陳小姐，對方給出了土巴兔全程質檢服務標準，其電路改造查驗與付先生的質檢報告中的16項相同，值得注意的是，其中也不包含通電測試專案，使用的工具中也沒有電筆等檢測工具。

付先生提供的土巴兔水電質檢16項

土巴兔質檢顧問提供的水電質檢驗收標準

當紅星資本局詢問為何沒有通電測試時，質檢顧問陳小姐表示：“水電驗收主要是看材料有沒有達到要求，合不合格，最後竣工環節會做通電除錯。”其強調只要前期水電驗收檢查合格，後期是不會出問題的。

付先生認為，土巴兔聲稱質檢驗收服務是遵循相關國家標準，但在實際操作中卻違反了國家標準，有欺詐消費者的嫌疑。因此，

在今年9月初，付先生向深圳市證券交易所提交了舉報信，對正在申請創業板上市的土巴兔進行實名舉報。9月3日，深交所回覆簡訊稱已經受理了付先生的舉報。

9月6日，紅星資本局致電土巴兔上市發行法律顧問金杜律師事務所，詢問是否知悉土巴兔被舉報一事，對方表示：“需要去了解一下情況，稍後回覆。”截至發稿，暫未收到相關回復。

再次衝擊“網際網路家裝第一股”

線上平臺收入佔比超8成

今年7月，土巴兔向深交所遞交招股書，申請創業板上市，這並非土巴兔第一次遞交IPO申請。紅星資本局發現，早在2018年，土巴兔就向港交所遞交了上市申請，但因種種原因未能成功。

此番土巴兔重啟上市，選擇了深交所創業板。若成功過會，土巴兔將成為A股“網際網路家裝第一股”。

招股書顯示，土巴兔此次擬公開發行不超過6000萬股，發行後總股本超過2。4億股，預計募資7。04億元。2018年至2020年，土巴兔營業收入分別為5。83億元、6。80億元和6。15億元，歸母淨利潤分別為3886萬元、7982萬元、8663萬元。

根據招股書，線上平臺業務是土巴兔收入的主要來源。

2018年至2020年，其線上平臺收入分別為5億元、6.55億元和6.15億元，分別佔總收入比重的85.72%、96.34%和99.94%。

除了線上平臺業務，土巴兔原先還有自營家裝業務，曾經聲勢不小。但基於經營戰略調整考慮，自營家裝業務已經宣告終止。

在土巴兔的經營成本和營業費用中，銷售費還十分突出。比起腳踏實地做業務，土巴兔似乎更願意把錢“燒”到營銷推廣上，花出去的“流量費”都佔當年收入3成左右。

紅星資本局查閱招股書發現，

2018年至2020年，土巴兔的銷售費用分別達到3.02億元、3.94億元和3.45億元。其中，流量獲客費用分別為1.42億元、2.06億元和2.15億元，佔當年收入比重分別為24.28%、30.31%和35%。

“3成收入買流量”也成為土巴兔IPO路上外界最大質疑之一。

而付先生反映的質檢驗收服務問題，正是屬於土巴兔的線上平臺業務中的增值服務。

2018-2020年，土巴兔

增值服務業務

營收分別為6845萬元、8708萬元、5323萬元，佔總營收的11。7%、12。8%、8。65%、

圖片來自土巴兔招股書

在招股書中，土巴兔表示會向業主提供裝修施工質量檢查服務。

“在有質檢服務覆蓋的城市，每位在平臺簽約的業主可享受3次免費的質檢服務，包括水電質檢、泥工質檢以及竣工質檢。”土巴兔在招股書中表示。除了免費的部分，業主還可以購買質檢升級服務，均價為20-80元/平米。

除了業主之外，土巴兔還會向家裝企業提供付費質檢服務，收費模式也不一樣。

土巴兔表示，會根據裝修節點派當地質檢人員上門驗收，會根據裝修公司在平臺的服務等級、採購質檢服務的數量，收取約800-1800元的服務費。

作為線上業務的一部分，質檢服務的問題也給土巴兔IPO蒙上一層陰影。

紅星新聞記者 俞瑤 強亞銑

責編 任志江 編輯 楊程