外匯套保工具

1。遠期外匯交易業務遠期外匯交易業務是指公司與銀行簽訂遠期外匯交易合約，約定將來辦理外匯交易的幣種、金額、匯率和期限，在到期日外匯收入或支出發生時，再按照該合同約定的幣種、金額、匯率辦理交割的業務。

2。利率互換利率互換指交易雙方約定在未來的一定時期內，根據約定的貸款本金和利率計算利息，並進行利息交換的金融合約。一般來說，是同一貨幣的固定利率和浮動利率的互換，包括固定利率換成浮動利率，以及浮動利率換成固定利率。情景A：固息貸款+固換浮IRS=浮息貸款。

適用於原有固定利率的流動資金貸款，且預期市場有降息的可能，希望降低其債務成本。如果有利率互換（即購買此衍生品），某公司貸款需支付5。35%和一年期LPR+0。20%（購買衍生品的成本），但若浮動利率在將來降低，該公司享受降息帶來的成本下降。情景B：浮息貸款+浮換固IRS=固息貸款。適用於原有浮動利率貸款，預期未來加息，希望固定貸款成本，且希望降低債務成本。

3。貨幣互換貨幣互換可用於將一種貨幣的貸款轉換為另一種貨幣的貸款。公司可選擇在某一預先設定的時間範圍內與銀行約定，先用一種貨幣以某一事先約定匯率從銀行換入另一種貨幣，在到期之後公司再用換到貨幣按照約定匯率從銀行換回原外幣。

掉期業務能使公司調整現金流在幣種和時間上的不匹配，即可以將一種貨幣的債務轉換成另一種貨幣的債務，以達到規避匯率風險、利率風險的目的。如融資幣種與還款來源存在錯配現象，則公司存在著匯率波動風險，公司應將融資幣種掉期成與還款來源相同的幣種，以規避還款時匯率浮動給公司帶來的損益波動風險。

方案：假設客戶已經擁有3年期年化4。25%固定利率的美元債務，每6個月支付一次利息，想換成人民幣債務。銀行提供瞭如下交易結構。

貨幣掉期（vanilla cross currency swap）為美元和人民幣按約定匯率定期互換，將公司美元債務的利息和本金完全轉變成人民幣，從而達到套期保值的目的。

在美元兌人民幣遠期升水的情況下，產品到期日本金互換的有效匯率遠低於遠期價格，從而造成較高的有效匯率。產品優點：當美元升值時，CCS帶來收益，客戶的美元債務可以透過此交易達到完全對沖；在遠期升水的情況下，客戶能夠用即期匯率在到期日交換本金。產品風險：利息交換的有效匯率較高；當美元貶值時，CCS會造成損失，此為最差情況。