「IPO一線」中圖科技科創板IPO獲受理 募資10億元投建MiniMicro LED襯底等專案

集微網訊息 3月25日，上交所正式受理了廣東中圖半導體科技股份有限公司（以下簡稱：中圖科技）的科創板上市申請。

資料顯示，中圖科技是一家面向藍寶石上氮化鎵（GaN on Sapphire）半導體技術的專業襯底材料供應商。起目前主要產品包括2至6英寸圖形化藍寶石襯底（PSS）、圖形化複合材料襯底（MMS），主要應用於照明、顯示、背光源、Mini/Micro LED、深紫外LED等領域。

業績波動大，客戶及供應商集中度高

2017年至2020年1-9月，中圖科技營業收入分別為104，593。53萬元、113，972。30萬元、85，665。85萬元和 66，948。08萬元，淨利潤分別為12，519。52萬元、12，255。52萬元、2，388。75萬元和4，941。34萬元，其中，2019 年度，公司營業收入同比下降 24。84%，淨利潤同比下降 80。51%，波動較大。

2017年以來，在國家政策支援下，我國LED晶片製造企業積極擴產，行業產能大幅增長，2017年、2018年前三季度LED晶片行業供需兩旺。2018年四季度以來，受國內房地產政策調控、國際貿易環境惡化及印度等全球新興市場需求疲軟的影響，LED晶片最大的應用領域照明領域需求不及預期。供需格局的轉換導致2019年前三季度LED晶片產能出現過剩，LED晶片企業開始去庫存，芯片價格降幅較大，行業進入調整期。

2019 年四季度至今，隨著部分晶片廠去庫存基本結束，部分廠商甚至關停晶片產能，LED晶片行業供給端良性調整到位，需求端Mini LED、深紫外LED、高階背光及高階照明等新應用領域持續放量，推動LED晶片需求開始穩步回升。

半導體行業和LED行業具有較強的週期性波動，其週期性波動的頻率、幅度可能高於宏觀經濟週期，在經濟週期的上行或者下行過程，都可能出現不同的半導體和LED週期。半導體行業和LED行業能否保持平穩增長具有不確定性，且由於LED晶片產業鏈自上而下呈金字塔結構，公司所屬上游襯底材料行業集中度相對較高、受終端市場的影響程度較大，因此公司經營業績可能隨行業情況出現較大程度的波動。

除了經營業績受到行業波動的影響之外，報告期內，中圖科技向前五大客戶的銷售收入佔營業收入的比例分別為72。70%、 69。76%、73。06%和 74。84%。若公司主要客戶未來需求變化或其自身原因導致對公司產品的採購需求下降，或轉向其他供應商，將對公司的經營產生不利影響。

同時，中圖科技向前五大供應商的採購金額佔採購總金額的比例分別為89。27%、89。64%、88。88%和83。80%。若主要供應商經營狀況波動，或與公司的合作關係發生變化，導致其不能按時、保質、保量地供應原材料，會在短期內對公司的生產經營產生不利影響。

募資10億元投建

Mini/Micro LED襯底

等專案

招股書顯示，此次IPO，中圖科技擬募10。03億元，投建於Mini/Micro LED用圖形化襯底產業化專案及第三代半導體襯底材料工程研究中心建設專案。

中圖科技稱，本次募集資金投資的兩個專案是基於公司發展規劃要求制定的，Mini/Micro LED用圖形化襯底產業化專案擬基於公司已成功開發並逐步進入量產的新產品進行生產線建設，包括4英寸MMS襯底、6英寸PSS襯底、亞微米/奈米級PSS襯底等。募投專案的實施將提高公司4-6英寸微米至奈米級PSS、MMS襯底的供應能力，提升公司在Mini/Micro LED等新一代高階LED產品的襯底市場佔比，搶佔6英寸PSS市場先機，鞏固公司在圖形化襯底行業的領先地位。第三代半導體襯底材料工程研究中心進行晶體材料加工技術研究，開展GaN外延、晶片的驗證技術研發。

LED行業經過多年的發展，逐漸形成了既有的襯底、外延、晶片、封裝應用的產業鏈格局，為進一步提高LED晶片的效能及一致性、可靠性、穩定性等指標，必須進行產業鏈條上多個環節的共同研發，材料工程研究中心從晶體加工、圖形化、外延到晶片驗證環節出發，圍繞材料進行上下游技術的一體化研發，有利於提高公司主營業務技術力量，為公司進一步開拓新產品、新領域打下基礎， 是保持公司技術先進性和綜合競爭力的重要支撐，也是開發行業下一代襯底材料方案的舉措。

關於公司發展戰略，中圖科技表示，公司將圍繞著GaN LED晶片技術，鞏固公司圖形化襯底的行業領先地位。公司將保持在圖形化襯底產能規模、技術、品質上的領先位置，以藍寶石襯底為出發點，加大研發投入，從藍寶石平片加工、圖形化技術到外延材料生長，實現LED上游材料核心環節的協同研究。進一步提升圖形化襯底的綜合水平，配合客戶提高LED晶片的價效比，同時開發各種類LED新應用的適配襯底，推進新技術應用的開發。LED具有廣闊的應用前景和龐大的市場需求，公司將繼續夯實在LED這一大行業中的細分領域的龍頭地位，立足產業鏈上游，與行業上下游企業協同創新，共謀發展。

同時，公司沿著藍寶石上氮化鎵技術進行橫向的發展，充分發揮藍寶石上氮化鎵外延層晶體質量較好的優勢，開發藍寶石上氮化鎵的其他應用技術，為藍寶石上氮化鎵器件的技術提供一個具有競爭優勢的材料解決方案。同時利用公司多年來積累的產業資源，挖掘產業鏈配套細分領域的產業發展機會，與公司新材料業務形成良性互補，進一步提升公司的綜合競爭力。（校對/Lee）