周成建不走尋常路，美特斯邦威年產值百億

憑藉生產外包與特許加盟的虛擬經營模式，美邦服飾（28。16，-0。74，-2。56%）實現了高成長與高盈利，其2005-2008年總收入、淨利潤的複合增長率分別達到69。6%和337。7%，毛利率由16。36%提升至45。5%，並且在資本市場享受了比同行更高的估值。但在經歷成長的階段之後，美邦目前正由輕資產運營向重資產增長模式轉型，其日後的增速和資本回報率將受到抑制。

2008年8月28日，美邦服飾登陸深圳中小板，以當日收盤價26。9元/股計算，其總市值為180億元，逼近服裝行業龍頭企業雅戈爾（12。11，0。01，0。08%）的212億元和運動品牌李寧的206億元，超過杉杉股份（14。33，-0。38，-2。58%）、中國動向和七匹狼（14。59，-0。12，-0。82%）。至2008年12月31日，美邦服飾以185億元市值超過上述企業，成為市值最大的國內服裝企業。高市值的背後，是美邦服飾享受了更高的估值，按2007年業績靜態計算，美邦服飾市盈率高達50倍，遠高於其他企業（表1）。周成建家族由此以166。2億元身家，成為今年的服裝行業首富。

裁縫出身的周成建，因一次工作失誤找準了人生的方向。1986年周成建隻身到溫州闖蕩，成為了一個小作坊的裁縫。有一天，由於工作時間過長，疲憊的周成建疏忽之下將一整批西裝袖子裁短。面對勃然大怒的老闆，周成建突發奇想地將西裝袖子改成夾克袖子，並在其他部分相應調整後推出休閒風格的西裝，而這批西裝出乎預料得到市場的歡迎。周成建驚訝之餘信心百倍，從此開始創業之旅。在溫州妙果寺市場，周成建做起了前店後廠的生意，至1992年，積累了大約400萬元的原始資本。挖掘到人生的第一桶金後，周成建於1994年創立“美特斯。邦威”品牌。不過，周成建再一次“不走尋常路”。

當時服裝行業主流的模式是，注重生產加工而忽視產品設計和市場銷售。對於只有400萬元原始資本的周成建，要走傳統的建立生產基地的模式，不單面臨資金偏小的問題，而且很難在激烈競爭的市場中獲得超額利潤。在廣東、上海等服裝基地進行考察時，周成建發現國內有許多服裝企業裝置先進齊全，可產品卻找不到市場，大量機器閒置。周成建摒棄傳統做法，抓住產能過剩的機會，借外力實現自己的跨越式發展，達到百億盈利。

本文來自生意我最行，創業家系授權釋出，略經編輯修改，版權歸作者所有，內容僅代表作者獨立觀點。