可轉債是什麼？怎麼買入可轉債？

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一、可轉債

是什麼？

如果上市公司資金緊張，急需向投資者借錢的話，集資的話可以以發行可轉債的方式進行。可轉債的全稱是轉換公司債券，意思是說它既是債券

，在一定條件下也可以轉換成股票，借錢的一方利用這個機會也變成了股東，同時還增加了盈利。

比方，當前，某家上市公司發行可轉債，100元的面值，如果5塊錢是轉股價格的話，也就是說後期可以換成20股的股票。如果之後股價漲到10塊錢，當初就100元價值的就可轉債，現在，就直接可以換到了10×20=200元的股票，整體收益翻了一番。

但是，如果說股價下跌我們也可以選擇繼續持有，不轉換成股票

，在持有期間，公司仍舊會繼續支付利息，同時，有些可轉債也可以接受回售，若在最後兩個計息年度內連續三十個交易日的收盤價格低於當期

轉股價格

的70%時，我們也是可以要求公司以債券面值加上當期的利息的價格回售我們的債券。

因此我們可以看出來，可轉債既有債券的穩健，同時也能感受到股票價格波動帶來的刺激感，作為資產配置的工具也是可行的，在兼顧更高的收益的時候，也可用來抵禦市場整體下跌的風險。

二、可轉債怎麼買賣？如何轉股？

（一）如何買賣

1、發行時參與

如果你正持有該債券所對應的股票時，這樣的情況你是能夠獲得優先配售的資格的；倘若沒有持股，就只可以參加申購打新，想要有買入的資格就必須中籤。無論是優先配售還是申購打新都需要等到債券上市之後才可以賣出。

2、上市後參與

在買賣操作上與股票相似，股價道理也一樣，而且轉債的價格同樣都是時刻變化的，只是可轉債的1手只能為10張，而且根據的是T+0的交易規則

運作，也就是說投資者是可以隨時交易。

（二）如何轉股

轉股規定在

轉股期內執行

。目前市場上交易的可轉債轉股期一般是在發行結束之日起六個月後至可轉債到期日為止，在規定的期間裡任何一個交易日都可進行免費轉股。

（三）可轉債價格與股票價格有哪些關係？

可轉債的價格還會和股價的關聯性是特別地強的，在股市牛市的時候，可轉債的價格都會隨著股票的情況有所漲動，那麼在熊市就會一起跌。和股票相比，可轉債的風險要小一些，回售和債券也能夠為可轉債帶來收益。

三、可轉債特殊條款

1。轉股權，即可轉債券轉換為正股股份的權利。可轉債轉換為正股需要支付的價格為轉股價，在可轉債的募集說明書裡，轉股價事先約定。

一張可轉債轉股的數量=債券面值/轉股價格

可轉債轉化成股票時，含有轉股價值的概念。轉股價值就是可轉債轉化成股票的價值。

轉股價值=債券面值/轉股價格*正股價=一張可轉債轉股的數量*正股價

需要注意的是，可轉債的表現與正股的關聯性較高，一般用轉股溢價率

衡量可轉債的股性，該指標主要指可轉債市價相對於

轉股價值

的溢價水平。

轉股溢價率=（可轉債價格-轉股價值）/轉股價值*100％

一般而言，可轉債的轉股溢價率較高時，正股股性較一般，同時也要注意轉股溢價率過高帶來的投資風險。

2。回售條款

，該條款是一種投資者保護條款。當正股價不斷下跌，大幅低於可轉債轉股的價格

時，投資者不會願意將可轉債轉換為股票，這時就

有權利

將可轉債回售給上市公司。

3。贖回條款

，該條款是保護髮行人的條款。當正股的股價連續多日高於轉股價時，發行人（上市公司）有權向投資者強制贖回未轉股的債券，並按照債券面值加當期應計利息給投資者還本付息。強贖條款目的是促使投資者加速轉股。