股權融資：股權九條生命線

中小微企業在股權融資時股權有九條生命線，但這些生命線到底是給誰定的？放在誰手裡？有什麼作用？

【1】67%:絕對控制權

67%

代表了超過

2/3

的投票權，

只要公司內部章程沒有特殊規定

，佔據這條線說明你能一個人做出修改公司章程、分立、合併、變更主營專案等重大決策。這也是創始人的最佳生命線。本條生命線適用於有限責任公司、股份有限公司。

【2】51%:相對控制權

51%

代表了超過一半的投票權，被稱為

“

相對控制權

”

，這是因為只要公司內部章程中沒有特殊規定，在股東按照出資比例行使表決權的情況下，你可以主導一些簡單事項的決策，比如聘請獨立董事、選舉董事、董事長、聘請審議機構、聘請會計師事務所、聘請

/

解聘總經理。即使後期公司要上市，經過

2

——

3

次融資稀釋後，還可以控制公司，這是創始人退而求其次的生命線

。本條生命線適用於股份有限公司，

有限公司也可以自行約定。

【3】34%:一票否決權

如果創始人手中股份不足以維持

51%

以上的股權，則需要把股權控制在

34%

以上的安全控制線上。與絕對控制線相反，當創始人擁有

34%

股權時，則其他股東就不能達成

2/3

的投票率，

這樣即使沒有絕對的控制權，也擁有一票否決權

。但是，一票否決權只是相對於生死存亡的重大決策，對其他需要

51%

以上票數透過率的事宜，則沒有否決權：這是初創企業創始人的安全生命線。本條生命線適用於有限公司、股份有限公司。

【

4

】

30%:上市公司要約收購線

30%

被稱為

“

上市公司要約收購線

”

，顧名思義，這條線只適用於特定條件下的上市公司股權收購。根據《證券法》規定，透過證券交易所的證券交易，收購人持有一個上市公司的股份達到該公司已發行股份的

30%

時，如果想繼續增持股份的，則應當採取要約方式進行，發出全面要約或者部分要約。

收購上市公司分為協議收購和要約收購

，要約收購與協議收購相比，需要經過更多的環節，繁雜的操作程式，收購方要付出的收購成本也更高。本條生命線

適用於上市的股份有限公司，

而不適用於有限責任公司

。

【

5

】

30%:上市公司要約收購線

20%

沒有確切的法律依據，但根據行業預設規則而定，在一家公司佔股超過

20%

的股東，不能在同行業其他公司工作或任職，因為雙方構成或者可能構成直接或間接的競業關係。本條適用於上市的股份有限公司。

【

6

】10%:臨時會議權

擁有公司

10%

股權的股東有權提議召開股東臨時會議，在董事和監事都不履行召集股東會職責時可以自行召集和主持。本條款適用於股份有限公司，由於股份有限公司的特殊性，

10%

的臨時會議許可權帶有強制性，而有限責任公司章程根據公司內部的約定，

10%

的臨時會議權並不具備實際意義。

擁有10%以上表決權的股東還有訴訟解散權。

本條適用於有限公司、股份有限公司。

【

7

】

5%:重大股權變動警示線

持有一個公司

5%

及以上股份的股東或者實際控制人，其所持該上市公司已發行的股份比例每增加或者減少

5%

，應當依照規定進行報告和公告，披露權益變動書。本條適用於上市的股份有限公司。

【

8

】

3%:臨時提案權

單獨或者合計持有公司

3%

以上股份的股東，可以在股東大會召開十日前出臨時提案並書面提交重事會：本條適用於股份有限公司，不適用於有限責任公司，因為有限責任公司兼具資合性和人合性，沒有繁雜的程式性規定。

【

9

】

1%:代位訴訟權

佔股

1%

的股東在發現公司股東或者高階管理人員有挪用公司公款等侵犯公司利益的行為時，如果公司董事會沒有及時起訴，則有權利自行向人民法院起訴。那麼是不是所有人都可以隨便告公司了呢？答案是否定的，在給予權利的同時，法律還規定，必須持股超過

180

天，且該公司沒有持股時間和持股比例限制的情況下，才能達成條件。在提起訴訟期間，給公司造成的損失需由起訴方承擔賠償責任。本條適用於股份有限公司，不適用於有限責任公司無股權比例要求的。