銀行逐步清退個人貴金屬交易業務 工行下月暫停新開倉交易

7月4日，工行釋出調整代理上海黃金交易所個人貴金屬交易業務的通告，將自北京時間2022年7月8日收盤清算時起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06和NYAuTN12合約標準交易保證金比例從34%上調至42%，Ag（T+D）合約標準交易保證金比例從38%上調至46%，差異化保證金同步調整。這已是工行今年以來第六次上調上海黃金交易所個人貴金屬現貨延期交收合約保證金比例，半年時間該比例從從23%升至42%。此前五次調整，上調幅度均為2或3個百分點，此次調整上調幅度最大，達到8-9個百分點。

根據通告，自北京時間2022年8月15日9：00起，工行還將暫停代理上海黃金交易所個人貴金屬延期交收合約的開倉交易和代理個人黃金現貨實盤合約的買入交易，代理個人延期交收合約的平倉交易和代理個人黃金現貨實盤合約的賣出交易不受影響。

工行表示，近期國際金融市場不確定性增加，希望客戶做好風險管控，合理安排投資交易，擇機透過代理個人貴金屬延期交收合約的平倉和代理個人黃金現貨實盤合約的賣出等方式控制風險。

工行今年已六次提高金交所現貨延期合約保證金比例

所謂延期交易，則是指以保證金交易方式進行交易，客戶可以選擇合約交易日當天交割，也可以延期交割，同時引入延期補償費（簡稱延期費）機制來平抑供求矛盾的一種現貨交易模式。貴金屬現貨延期交易業務，是上海黃金交易所貴金屬交易品種之一，有黃金延期合約（Au（T+D），mAu（T+D），Au（T+N1），Au（T+N2））和白銀延期合約（Ag（T+D））等合約。

據瞭解，商業銀行代理上海黃金交易所個人貴金屬業務主要包括現貨實盤合約和現貨延期交收業務，其中，現貨延期交收業務屬於類期貨業務，存在槓桿，伴隨著保證金制度和做空機制。

值得注意的是，工行今年以來，已連續六次上調代理上海黃金交易所貴金屬延期交收合約的保證金比例。每次調整，工行均表示，是未來防範國際貴金屬市場大幅波動風險。

1月26日，工行釋出“關於調整上海黃金交易所現貨延期合約保證金比例的通知”，自2022年1月27日（星期四）收盤清算時起，Au（T+D）、mAu（T+D）、Au（T+N1）、Au（T+N2）、NYAuTN06、NYAuTN12等合約的工行標準交易保證金比例從23%上調至25%，差異化保證金作同幅度調整。此外，工行還將下一交易日起漲跌幅度限制從7%調整為9%；Ag（T+D）合約的我行標準交易保證金比例從27%上調至29%，差異化保證金作同幅度調整，下一交易日起漲跌幅度限制從11%調整為13%。

3月10日，工行再次釋出公告，將黃金相關合約的標準交易保證金比例從25%上調至27%，Ag（T+D）合約的保證金比例從29%上調至31%。

不到一個月，3月30日，工行今年第三次釋出通告，宣佈自2022年4月1日（星期五）收盤清算時起，黃金相關合約的標準交易保證金比例從27%上調至29%；Ag（T+D）合約的保證金比例從則31%上調至33%。

4月28日，工行第四次釋出通告，宣佈將上述兩個保證金比例分別從29%和33%上調至31%和35%。工行當時還並表示，後續將根據貴金屬市場風險情況，持續上調前述合約保證金比例，並將根據貴金屬市場風險情況，進一步限制代理個人貴金屬延期交收業務，包括下調個人客戶的貴金屬延期交收合約持倉限額、提高風險測評等級、停止開倉、代為平倉等。

果不其然，5月30日，工行第五次宣佈調整上海黃金交易所現貨延期合約保證金比例：自2022年6月1日收盤清算時起，Au（T+D）、mAu（T+D）等合約的標準交易保證金比例從31%上調至34%，Ag（T+D）合約的標準交易保證金比例從35%上調至38%。

8月15日工行將暫停延期交收合約新開倉交易

除了上調保證金比例，工行還採取了交易限制措施。4月28日，工行宣佈自2022年5月起，針對每月最後一個交易日日終清算時無貴金屬延期交收合約持倉的個人客戶，將在下月初關閉或限制其貴金屬延期交收業務交易功能。客戶交易功能關閉的，將不能在工行進行貴金屬延期交收合約的開平倉交易，但客戶在實施時點仍有持倉的，僅可進行平倉交易。

今日的通告則宣佈了更強的限制措施：禁止新開倉或買入，只能平倉或賣出。通告宣佈，自北京時間2022年8月15日9：00起，工行將暫停代理上海黃金交易所個人貴金屬延期交收合約的開倉交易和代理個人黃金現貨實盤合約的買入交易，代理個人延期交收合約的平倉交易和代理個人黃金現貨實盤合約的賣出交易不受影響。

多家銀行陸續採取收緊措施 正逐步清退帶槓桿性質的個人貴金屬交易業務

事實上，除了工行，很多銀行都對個人貴金屬交易業務不斷收緊，紛紛採取暫停開倉、只讓平倉、解除代理關係等措施。

近日，中國建設銀行釋出公告，自北京時間2022年6月17日（週五）15：30起，暫停代理上海黃金交易所個人貴金屬交易業務延期合約品種新開倉交易，平倉交易不受影響；現貨合約品種暫停買入交易，賣出交易不受影響。

5月5日，華夏銀行也釋出了類似的公告，2022年5月12日收盤後，華夏銀行全渠道（含櫃檯、網銀、手機銀行、客戶端等）暫停代理個人客戶上海黃金交易所貴金屬現貨延期開倉和現貨實盤買入交易，現貨延期平倉、現貨實盤賣出交易不受影響。

華夏銀行還表示，自2022年6月1日起，華將逐步與符合一定條件（比如現貨延期和現貨實盤持倉餘額為零、近3個月未進行任何交易等）的代理個人貴金屬交易客戶解除代理關係。解約後交易保證金賬戶餘額將退至客戶關聯的華夏借記卡賬戶。後續不再就解除代理關係進行公告。

據不完全統計，已有17家全國性銀行釋出了收緊個人貴金屬交易業務的公告，具體措施包括限制新開戶、調整風險等級、提高保證金、暫停開倉和解除代理關係等。這些措施都是針對的存量客戶。此前，這些銀行還早已停止了相關業務的新開戶，有的還提高了交易門檻和風險標準。

有業內人士指出，從最近兩年各家銀行陸續出臺的限制措施來看，商業銀行正逐正清退帶有槓桿性質的個人貴金屬交易業務，這或許也是監管樂意看到的。根據這些銀行公告，整體清退思路基本為：暫停新增客戶——提高交易門檻和風險測評標準——暫停新開倉——關閉符合條件的無持倉客戶賬戶——壓縮客戶體量、交易量——少量存量客戶——完全暫停此業務。最終，帶槓桿的貴金屬衍生品交易將在商業銀行的個人業務中消失。

據瞭解，2020年“原油寶”事件後，無論是監管部門還是商業銀行自身，對這類針對個人客戶的較高風險交易業務都格外謹慎。去年12月3日，央行會同銀保監會、證監會、外匯局共同釋出了《關於促進衍生品業務規範發展的指導意見（徵求意見稿）》（簡稱《意見》）。

《意見》明確，各參與主體在特定交易場所交易具有未來交割實物特徵的延期交收合約，以及金融機構發行的不涉及標的物實際交割的記賬式貴金屬、大宗商品、外匯類等賬戶類產品參照本意見管理。

《意見》強調，金融機構應當堅持主要面向非個人投資者開展衍生品業務的原則，嚴格實施合格投資者標準審查。銀行保險機構不得透過櫃檯與個人客戶直接開展衍生品交易，不得為企業提供以非套期保值為目的的交易服務。其他金融機構確需為個人客戶提供衍生品交易服務的，應當對個人客戶制定更為審慎的參與要求。

文/北京青年報記者 程婕

編輯/田野