為銀行建設數字貨幣系統，獲巴黎銀行自有資金戰略入股，股價僅7元

這是一家國內領先的產業雲BOSS和大資料綜合解決方案提供商，在數字貨幣領域，公司可以為銀行提供數字人民幣相關係統建設服務。

而憑藉著在該領域的強大競爭力，該企業竟然引來了法國巴黎銀行(自有資金)的戰略入股，目前法國巴黎銀行是其第九大流通股東。

從2011年開始，這家公司每年為員工以及高管支付的薪酬幾乎都在增長，並在2021年以10.18億元的薪酬創出了歷史新高。

為職工支付的薪酬連續增長並且創出歷史新高，說明這家企業正處在高速發展期，每年都在招兵買馬，向外擴張。

目前該公司的股票在充分回調了59%以後，於近期走出了一波短暫的上漲趨勢，而股票的價格只有7元多。

（文章的最後翻譯官會告訴大家該企業的名稱和股票的程式碼，請先客觀中正地瞭解完公司的基本情況，再去揭曉最終的答案）

主營業務及核心競爭力

在分析過這家企業的財報後翻譯官瞭解到，公司隸屬於軟體及資訊服務行業，其主要收入來源為金融行業和通訊行業。

這家企業網路產品銷售的收入佔比為73%，金融行業的收入佔比為14%，電信行業的收入佔比為10%。

在公司財報中翻譯官還了解到，截至2021年11月，公司參與的數字貨幣業務共有兩個。

一是參與某指定運營商數字貨幣系統開發工作，一是參與某非指定運營商（商業銀行）數字貨幣系統開發工作。

憑藉著在該領域的強大競爭力，像騰訊和華為都成為了該企業的客戶。

而公司自上市以來累計派發現金2。56億元，並在近5年中都為股東進行了分紅，分紅佔淨利潤的平均比重在13%以上。

以上是對這家企業基本資訊的介紹，下面我們再來分析一下公司的業績表現。

淨利潤表現

以下內容和財務資料均源自該公司2022年半年報，並沒有任何個人觀點。

2021年第二季度，該企業的淨利潤為4,282萬元。到了2022年第二季度，公司的業績就降至3,088萬元，同比下降了28%。

而這家企業的淨利潤，在A股數字貨幣概念板塊66家上市公司中，排名第17位。這個名次不算低，說明其規模相對來說很大。

分析完企業的規模，下面我們再來看一下公司的賺錢能力。淨資產收益率是衡量一家企業盈利能力最有效的指標，它是淨利潤和股東權益的比值。

2022年第二季度，公司的淨資產收益率為0.93%。這說明只要管理層使用股東的100元錢，透過生產經營6個月後就能賺到0.93元的淨利潤。

而這個賺錢的能力，在A股數字貨幣概念板塊66家上市企業中，同樣排名第17位。這個名次不算低，說明公司的賺錢能力並不弱。

透過上述分析我們瞭解到，在2022年第二季度，這家公司的規模不小，賺錢的能力相對來說也不弱。

業績下降原因

在本文最重要的環節中，翻譯官將詳細分析出該企業淨利潤下降的原因。

透過使用杜邦理論分析翻譯官發現，在2022年第二季度公司業績下降的主要原因是，銷售回款時間的延長。

銷售回款的時間，就是該企業銷售金融系統的賬期，也是貨款回到其賬戶裡的時間，用應收賬款週轉天數這個指標來衡量。

2021年第二季度，公司銷售完金融系統之後，只需要116天就能收到服務費。而現在卻需要142天，銷售回款的時間延長了22%。

銷售回款時間的延長，說明服務費回到企業賬戶裡的速度變慢了。這樣不僅降低了公司的資金使用效率，減弱了其賺錢的能力，還使得這家企業目前的現金流變得不充裕。

經營活動產生的現金流量淨額這個指標，是衡量一家公司現金收支情況的，也被稱為淨利潤的試金石。

2022年第二季度，該企業因經營活動而實際賺到現金淨額為1.76億元，但是卻同比下降了53%。

這說明和去年同期相比，公司的現金流並不是很充裕，其賬戶裡的現金也變少了，而這對該企業的生產經營是十分不利的。

透過上述分析我們瞭解到，在2022年由於這家企業的銷售回款時間延長了，這不僅降低了公司第二季度的業績，還消弱了其目前的現金流能力。

優點

雖然在今年第二季度這家企業因為銷售回款時間的延長，使得公司的業績出現了下降。但是在公司的財務資料中，翻譯官還是發現了很多可圈可點的地方，例如金融系統利潤空間的提高，以及財務槓桿的放大。

2021年第二季度，這家企業銷售100元的金融系統，只能賺到15.03元的毛利潤，銷售毛利率為15.03%。

而到了2022年第二季度，公司同樣銷售100元的金融系統，卻能賺到16.06元的毛利潤，銷售毛利率達到了16.06%，同比增長了7%。

這家企業目前的銷售毛利率，也就是金融系統的利潤空間在A股數字貨幣概念板塊66家上市公司中，排名第60位。

財務槓桿是衡量一家企業負債情況的，通常用權益乘數這個指標來表示，但是翻譯官認為用資產負債率來衡量會更形象一些。

2021年第二季度，公司100元的資產裡，只有43元是借來的，資產負債率為43%。

而到了2022年第二季度，這家企業同樣100元的資產裡，卻有43.81元是借來的，資產負債率達到了43.81%，同比增長了2%。

該公司目前的資產負債率，也就是財務槓桿在A股數字貨幣概念板塊66家上市企業中，從低至高排列，位居第50位。

財務槓桿的放大對於一家公司最大好處在於，能提高企業的負債率。這樣管理層就可以向銀行借更多的錢來擴大產能，進而提高淨利潤。

而這家公司的管理層在業績出現下降時，卻依然選擇了放大財務槓桿，提高負債率，這說明其對企業的未來還是十分有信心的。

透過上述分析我們瞭解到，在2022年由於銷售回款時間的延長，降低了公司的業績。

但是同期該企業金融系統的利潤空間卻提高了，同時管理層也提高了營運能力，放大了財務槓桿，這些都是可以提高公司業績的因素。

如果把上市企業的基本面從高至低分為A、B、C、D、E五個等級的話，翻譯官個人認為公司能維持C級的水平。

而這家企業就是天源迪科股份有限公司，股票程式碼:300047。

請注意：基本面良好的公司，股票不一定會上漲。但是那些能持續大漲的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既沒有推薦天源迪科這隻股票，也沒有說天源迪科公司有多麼的好，而是精煉翻譯該企業的財報。