國債期貨小幅收跌，地產債多數下跌

中國買了多少日本國債

一、債市綜述

國債期貨多數小幅收跌，10年期主力合約跌0。01％，5年期主力合約跌0。02％，2年期主力合約平收。中證轉債收跌0。12％，成交額為835。6億元。杭氧轉債漲超8％，蘇試轉債漲超7％，飛凱轉債漲近6％，銀微轉債漲超5％，海優轉債、盛虹轉債漲超4％；城市轉債跌近11％，鋒龍轉債跌超8％，中大轉債跌超6％，恩捷轉債跌超5％，伯特轉債跌超3％。

交易所債券收盤，地產債多數下跌。“15合景02”跌超22％，“20時代05”跌超9％，“18復星02”跌超7％，“21碧地01”、“20碧地01”、“21旭輝03”、“18龍控05”跌超3％；“20融創03”漲超41％，“20融創02”漲超18％，“19龍控01”漲近4％。

中信固收分析稱，2022年下半年以來中美利差追逐和外資抽離現狀仍存，同期其他事件也在影響市場，而地產與債市的糾葛也不斷演化。基本面方面，中美利差倒掛緩解，預計外資將放緩抽離速度並逐步配置境內債券；板塊方面，下半年風險擾動或一定程度加大，TLAC試點和贖回壓力增大或將對金融次級債產生偏空影響，建議守株待兔；而地產輿情猶存，債券行情需等待基本面回暖和融資切實修復。

二、每日要聞BN

1.【國家統計局：7月CPI同比上漲2.7％ PPI同比增長4.2％】

2022年7月份居民消費價格同比上漲2。7％環比上漲0。5％。全國居民消費價格同比上漲2。7％。其中，城市上漲2。6％，農村上漲3。0％；食品價格上漲6。3％，非食品價格上漲1。9％；消費品價格上漲4。0％，服務價格上漲0。7％。1 ―7月平均，全國居民消費價格比上年同期上漲1。8％。全國居民消費價格環比上漲0。5％。其中，城市上漲0。4％，農村上漲0。5％；食品價格上漲3。0％，非食品價格下降0。1％；消費品價格上漲0。6％，服務價格上漲0。3％。

2.【日本中央政府債務總額達到1255萬億日元創歷史新高】

據央視新聞客戶端援引日本時事通訊社8月10日訊息，日本財務省當天釋出的統計資料顯示，截至6月末，日本中央政府的國債、政府借款、政府短期債券等債務總額共計1255萬億日元，為歷史新高。以7月1日統計人口推測資料1億2484萬人進行簡單計算，相當於日本中央政府從每人手中借走1005萬日元（約合人民幣50萬元）。

3.【財政部在香港特區發行的50億元人民幣國債中標結果出爐】

8月10日，財政部在香港特區招標發行的10年期人民幣國債中標利率2.82％，2年期增發人民幣國債最低接納價100.35元。

4.【東方金誠：7月CPI漲幅略有擴大，PPI同比顯著走低】

東方金誠點評7月物價資料稱，主要受豬肉、鮮菜價格走高推動，7月CPI同比漲幅略有擴大，但仍處溫和水平。7月CPI漲幅實際上不及市場預期，主要原因是國際油價下跌傳導至國內，加上當前消費修復整體較為溫和，7月非食品價格同比漲幅明顯收窄。我們預計，8月CPI同比將保持在當前水平附近。下半年豬肉價格走高會在一定程度上推高CPI漲幅，但不會改變物價形勢整體溫和可控的局面，通脹依然將是國內與境外經濟基本面的最大差別。這也為接下來貨幣政策在穩增長方向繼續發力提供空間。7月國際大宗商品和國內工業品價格普降，PPI環比較大幅度轉跌，疊加基數走高，同比漲幅加速回落。展望未來，PPI同比將持續下行，並將成為助力國內物價大勢保持穩定的一個積極因素。接下來PPI與CPI“剪刀差”將呈持續縮小態勢，意味著中下游企業成本壓力正在緩解。

5.【7月房企融資延續二季度平穩走勢】

中指研究院監測資料顯示，7月房地產企業非銀融資總額為881.1億元，同比下降56.7％，環比下跌3.1％，延續了二季度相對平穩的走勢。行業平均利率為3.85％，同比下降1.28個百分點，環比下降0.19個百分點。克而瑞研究中心的資料顯示，7月100家典型房企的融資總量為522.88億元，環比減少13.7％，同比減少62.9％。

6.【光大固收：CPI結構分化明顯，PPI環比快速回落】

2022年8月10日，國家統計局釋出2022年7月CPI和PPI資料：2022年7月CPI同比上漲2。7％（前值為2。5％），核心CPI同比增長0。8％（前值為1％）；PPI同比上漲4。2％（前值為6。1％）。CPI同比增速提升，結構上呈現“食品升，能源高，核心通脹低”的特點。7月CPI同比上漲2。7％，增速比6月高0。2個百分點；環比為0。5％，環比較6月提升0。5個百分點。從結構來看，7月CPI呈現“食品升，能源高，核心通脹低”的特點：食品價格上升是7月CPI同比上升的主要推力；能源價格仍維持在高位，但已經在回落；核心CPI表現相對較弱。2021年以來去槓桿不明顯，表明居民資產負債表的修復並不順暢，這都將制約居民消費的修復高度，也使得消費品端物價難有太好的表現。PPI環比快速回落，後續PPI同比仍將繼續回落。7月PPI同比上升4。2％，較6月回落1。9個百分點，漲幅連續9個月回落；環比為-1。3％，環比下降速度創年內新高，回落速度明顯加快。生產資料價格整體向下拐點在6月形成，7月走勢情況符合這一判斷。展望後續，目前大宗商品價格高位回落，後續向上的動力有限，後續PPI可能繼續呈現環比和同比均下降態勢，PPI和CPI之間的剪刀差繼續收窄。

7.【評級變動彙總】

-標普：確認中國信達和信達香港“A-”長期發行人評級，展望下調至“負面”。

- 聯合國際：上調紹興城投的國際長期發行人評級至“A”，展望“穩定”。

-惠譽：將中國建設銀行（紐西蘭）有限公司“A”長期本外幣發行人違約評級列入負面評級觀察名單。

-惠譽：確認中國銀行（澳大利亞）有限公司“A-”長期發行人違約評級，展望“穩定”。

-惠譽國際信用評級有限公司：授予中國建設銀行（紐西蘭）有限公司主體長期信用評級至“A”。

三、資金面

1.公開

市場操作

（O

MO）：

公開市場方面，為維護流動性合理充裕，央行今日（本週三）進行20億元7天期逆回購，中標利率2。10％，與此前持平；因今日有30億元逆回購到期，當日實現淨回籠10億元。

未來一個月貨幣回籠情況

未來一個月內（截至9。10日），將有逆回購到期共120億元、國庫現金定存到期400億元和MLF回籠6000億元，預計全部回籠量總計6520億元，明細如下：

2.市場行情回顧

（009）:

銀存間質押式回購利率多數上漲，DR001報1。068％，漲4。54個基點；DR007報1。372％，漲4。43個基點；DR014報1。337％，漲5。38個基點。上海銀行間同業拆放利率（Shibor）漲跌互現，隔夜shibor報1。0680％，上漲5。00個基點；7天shibor報1。4300％，上漲2。10個基點；14天shibor報1。3340％，上漲0。90個基點；1月shibor報1。5330％，下跌1。30個基點；3月shibor報1。6370％，下跌1。00個基點。銀行間回購定盤利率集體上漲。FR001報1。1200％，漲5。46個基點；FR007報1。4000％，漲2。63個基點；FR014報1。4500％，漲10。00個基點。